近日，上海晶豐明源半導(dǎo)體股份有限公司（證券簡稱：晶豐明源，證券代碼：688368）發(fā)布了亮眼的2021年年度報告。

報告顯示，2021年公司營業(yè)收入達23.02億元，同比增長108.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱歸母凈利潤）達6.77億元，同比增幅達883.72%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱扣非凈利潤）達5.79億元，同比暴增1993.67%。

亮麗數(shù)據(jù)顯示，公司營收規(guī)模同比快速增長，盈利能力顯著提高，其中值得注意的是扣非凈利潤增長率高于歸母凈利潤增長率超過一倍。

對晶豐明源業(yè)績影響較大的非經(jīng)常性損益究竟是什么？從對這個問題的分析可以發(fā)現(xiàn)，公司自身盈利能力已今非昔比，而這得益于公司長期堅持自主技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)保持高力度研發(fā)費用投入。

扣非凈利潤折射盈利能力今非昔比

年報顯示，2021年，晶豐明源非經(jīng)常性損益凈額為9890.74萬元，2020年度非經(jīng)常性損益凈額為4123.17萬元。這意味著2021年，晶豐明源獲得的非經(jīng)常性損益高于2020年一倍多，但扣非凈利潤不僅沒有因此減少，反而高于2020年達近20倍。

誠然，由于受到新冠肺炎疫情的較大沖擊，公司扣非凈利潤從2019年的7925.94萬元下降至2020年的2763.16萬元，但是2021年的扣非凈利潤5.79億元相比新冠肺炎疫情之前的2019年也暴增了6.31倍。

這顯然表明公司自身主營業(yè)務(wù)的盈利能力已經(jīng)發(fā)生了今非昔比的進步。

根據(jù)公司年報中的解釋，扣非凈利潤暴增主要由于是報告期內(nèi)公司產(chǎn)品銷售數(shù)量增加、單價提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等幾個因素：

1、銷售數(shù)量增加：公司所處行業(yè)下游需求旺盛，但受上游整體產(chǎn)能不足影響，公司產(chǎn)品整體銷量較上年同期增長 14.76%；

2、產(chǎn)品單價提升：上游產(chǎn)能緊張，下游需求旺盛，為平衡客戶需求，公司對產(chǎn)品價格進行了調(diào)整，單價提升帶動產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期 25.45%增加至 47.93%，增加22.48 個百分點；

3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化：為了更加充分利用現(xiàn)有資源，配合公司產(chǎn)品策略，報告期內(nèi)公司對 LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行了優(yōu)化，提高了智能 LED 照明驅(qū)動芯片的交付優(yōu)先級，公司智能 LED 電源驅(qū)動芯片占整體銷售收入比例由上年同期 36.78%增加至 46.19%，增加 9.41 個百分點。

緊抓重點加強創(chuàng)新研發(fā)獲得重大突破

不過，無論是銷售數(shù)量、毛利率的提升，還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，背后的根本原因還是主要得益于晶豐明源堅持加強自主創(chuàng)新研發(fā)形成的核心競爭力。

資料顯示，晶豐明源成立于2008年，2019年月在上交所上市，是國內(nèi)領(lǐng)先的電源管理驅(qū)動類芯片設(shè)計企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)為模擬半導(dǎo)體電源管理類芯片的設(shè)計、研發(fā)與銷售。公司現(xiàn)有產(chǎn)品包括LED照明驅(qū)動芯片、電機驅(qū)動芯片、AC/DC電源芯片、DC/DC電源芯片等，其中 LED 照明驅(qū)動芯片包括通用 LED 照明驅(qū)動芯片、智能 LED 照明驅(qū)動芯片；AC/DC 電源管理芯片包括內(nèi)置 AC/DC 電源芯片及外置 AC/DC 電源芯片。

公司秉承以技術(shù)提高核心競爭力的原則，不斷加大研發(fā)投入，最大程度保證新產(chǎn)品研發(fā)進程的推進。2021年，公司研發(fā)費用達2.99億元，相比去年同期的1.58億元，大幅增長89.67%。

同時，公司不斷引入優(yōu)秀的研發(fā)人才，增強公司競爭實力。截至 2021 年 12 月 31 日，公司研發(fā)人員達272人，同比增長 38.78%。

此外，2021年，公司為鼓舞士氣，推出兩期限制性股票激勵計劃，目前共有四期尚在有效期的股權(quán)激勵計劃，當(dāng)年累計向 177 名員工授予限制性股票。

公司產(chǎn)品研發(fā)以客戶需求為主，根據(jù)業(yè)務(wù)部門收集的國內(nèi)外市場及客戶動態(tài)形成調(diào)研需求，研發(fā)部門及產(chǎn)品部門制定產(chǎn)品立項報告并逐步完成產(chǎn)品研發(fā)工作；公司也通過產(chǎn)學(xué)研、戰(zhàn)略合作等模式，加強技術(shù)開發(fā)及技術(shù)儲備。

不遺余力加強自主創(chuàng)新令公司收獲頗豐，碩果累累。

2021年，公司新增知識產(chǎn)權(quán)項目申請 133 件（其中發(fā)明專利 64 件）,共 154 件知識產(chǎn)權(quán)項目獲得授權(quán)（其中發(fā)明專利 20 件）。截止 2021 年 12 月 31 日，公司累計獲得國際專利授權(quán) 10項，獲得國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán) 88 項，實用新型專利 193 項，軟件著作權(quán) 7 件，集成電路布圖設(shè)計專有權(quán) 243 項。

其中值得注意的是，公司基于戰(zhàn)略發(fā)展的需要，重點集中研發(fā)資源在 CPU/GPU 供電的大電流 DC/DC 電源芯片領(lǐng)域發(fā)力。截止 2021 年底，DC/DC 事業(yè)部總?cè)藬?shù)已達 61 人。該項目研發(fā)費用同比增長率高達1411.20%，遠高于其他項目。

因此，2021年公司在該領(lǐng)域取得重大技術(shù)突破，完成了數(shù)字多相控制器的研發(fā)工作，該產(chǎn)品的推出，填補了國內(nèi)技術(shù)空白。目前產(chǎn)品已完成內(nèi)部評估，進入客戶送樣階段。

展望未來，公司表示，未來一段時期恰逢行業(yè)下游客戶正處于選擇各個關(guān)鍵配件進行國產(chǎn)替代的黃金時期，因此公司將不斷向客戶提供更具成本優(yōu)勢、性能進一步優(yōu)化的產(chǎn)品。

綜合分析，公司長期堅持加強自主創(chuàng)新研發(fā)，同時公司緊抓研發(fā)重點不斷實現(xiàn)技術(shù)突破，成功培育了強大的核心競爭力，提高了主營業(yè)務(wù)盈利能力，有利于未來把握黃金時期的發(fā)展機遇，因此公司經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)增長能力值得投資者關(guān)注。