3月21日晚間，北新建材（000786.SZ）發(fā)布了2022年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)需求收縮，成本高企等不利條件，北新建材聚焦戰(zhàn)略落地，主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營策略，持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)，整體經(jīng)營發(fā)展韌性十足，實(shí)現(xiàn)營收199.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤31.36億元，擬10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.55元（含稅）。

挖掘行業(yè)結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)會(huì)，持續(xù)強(qiáng)化石膏板主業(yè)龍頭地位

2022年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)乍暖還寒，北新建材主動(dòng)作為，積極應(yīng)對(duì)，推進(jìn)組織架構(gòu)“扁平化，去層級(jí)，減鏈條”調(diào)整，推動(dòng)各類資源要素向優(yōu)勢業(yè)務(wù)集中，實(shí)現(xiàn)要素驅(qū)動(dòng)向模式驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。

石膏板業(yè)務(wù)方面，面對(duì)下游房地產(chǎn)市場需求的持續(xù)收縮，北新建材主動(dòng)優(yōu)化渠道定位，推動(dòng)“公裝到家裝、城市到縣鄉(xiāng)、基材到面材、產(chǎn)品到服務(wù)”四個(gè)轉(zhuǎn)變，通過發(fā)力家裝零售、縣鄉(xiāng)渠道的開拓來對(duì)沖傳統(tǒng)領(lǐng)域需求下滑帶來的不利影響，實(shí)現(xiàn)全年家裝零售銷量、縣鄉(xiāng)銷量穩(wěn)定增長，有效推動(dòng)了石膏板業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)固石膏板主業(yè)基本盤。

報(bào)告期內(nèi)，北新建材石膏板產(chǎn)能規(guī)模為33.58億平方米，石膏板產(chǎn)品產(chǎn)量20.95億平米，石膏板銷量20.93億平米，石膏板業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收133.65億元，石膏板業(yè)務(wù)增速高于行業(yè)增速，石膏板產(chǎn)品市場份額在國內(nèi)石膏板行業(yè)排名第一，行業(yè)龍頭地位持續(xù)穩(wěn)固，抗周期波動(dòng)能力較強(qiáng)。

在成本管控方面，面對(duì)需求收縮、成本高企，石膏板業(yè)務(wù)堅(jiān)守“價(jià)本利”經(jīng)營理念，在成本端強(qiáng)化供應(yīng)商管理，實(shí)施源頭直采力度，構(gòu)建多元化的供應(yīng)渠道，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低采購成本；在銷售端，充分發(fā)揮石膏板龍頭優(yōu)勢，推動(dòng)原材料價(jià)格上漲向下游傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)了全年石膏板價(jià)格漲幅成功覆蓋成本漲幅。

防水業(yè)務(wù)方面，北新建材持續(xù)推進(jìn)集團(tuán)化運(yùn)營，現(xiàn)已推進(jìn)16個(gè)防水材料生產(chǎn)基地布局規(guī)劃，研發(fā)打造“北新”防水品牌，同時(shí)在專業(yè)市場和業(yè)務(wù)領(lǐng)域打造獨(dú)立品牌，實(shí)現(xiàn)營收31.45億元。

政策暖意頻頻釋放，建材板塊有望迎來估值修復(fù)

本月初，政府工作報(bào)告提出，要著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，穩(wěn)定大宗消費(fèi)，推動(dòng)生活服務(wù)消費(fèi)恢復(fù)，并提出2023年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長5%左右。亦強(qiáng)調(diào)建立和完善擴(kuò)大居民消費(fèi)的長效機(jī)制，使居民有穩(wěn)定收入能消費(fèi)、沒有后顧之憂敢消費(fèi)、消費(fèi)環(huán)境優(yōu)獲得感強(qiáng)愿消費(fèi)。“消費(fèi)”作為兩會(huì)高頻詞匯，對(duì)于拉動(dòng)今年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的抓手作用也愈發(fā)凸顯。

在此背景下，房地產(chǎn)作為大宗消費(fèi)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱，從去年以來頗受政策青睞。去年年底，房地產(chǎn)融資側(cè)信貸、債券、股權(quán)“三箭齊發(fā)”保障房企融資渠道通暢，緩解房企流動(dòng)性危機(jī)；需求端，各地政府已出臺(tái)一攬子的房地產(chǎn)消費(fèi)刺激政策，政府工作報(bào)告也強(qiáng)調(diào)要支持合理住房需求，房地產(chǎn)市場復(fù)蘇跡象明顯。

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前兩月，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.7%，降幅比2022年全年收窄4.3個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金下降15.2%，降幅收窄10.7個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積同比下降3.6%，降幅收窄20.7個(gè)百分點(diǎn)；全國商品住宅銷售均價(jià)為10558元/平米，漲幅為4.1%，房價(jià)數(shù)據(jù)終結(jié)連續(xù)11個(gè)月的下跌態(tài)勢，樓市回暖跡象明顯。

為進(jìn)一步推廣綠色建材生產(chǎn)應(yīng)用，推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興，工信部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等六部門近日聯(lián)合印發(fā)通知組織開展2023年綠色建材下鄉(xiāng)活動(dòng)，六部門提出，試點(diǎn)地區(qū)引導(dǎo)綠色建材生產(chǎn)企業(yè)、電商平臺(tái)、賣場商場等積極參與活動(dòng)，針對(duì)農(nóng)房、基建等不同應(yīng)用領(lǐng)域，發(fā)揮綠色建造解決方案典型示范作用。

在此前推出的綠色建材下鄉(xiāng)活動(dòng)中，北新建材旗下龍牌石膏板、泰山石膏板、北新防水材料、龍牌涂料等多項(xiàng)產(chǎn)品均入圍2022年綠色建材下鄉(xiāng)活動(dòng)產(chǎn)品清單及企業(yè)名錄，北新建材在年內(nèi)也加大了縣域以及家裝零售渠道的開拓，成效顯著。

銀河證券認(rèn)為，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局1-2月數(shù)據(jù)，地產(chǎn)竣工面積同比轉(zhuǎn)正，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材類產(chǎn)品，地產(chǎn)竣工端快速回暖有望加快消費(fèi)建材需求的恢復(fù)，在碳中和的大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益。