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華陽變速2024年業(yè)績快報：新能源業(yè)務(wù)逆勢突圍，虧損收窄45%背后的戰(zhàn)略密碼

2025/2/28 12:20:55      挖貝網(wǎng) 王虎

2025年2月27日，北交所上市公司華陽變速（839946.BJ）發(fā)布2024年度業(yè)績快報，一組數(shù)據(jù)引發(fā)市場強烈關(guān)注：全年實現(xiàn)營業(yè)收入5.12億元，同比暴增57.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1630.67萬元，雖仍處于虧損狀態(tài)，但同比大幅收窄45.14%。這一成績單的背后，是傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)在新能源轉(zhuǎn)型浪潮中“斷臂求生”與“創(chuàng)新突圍”的雙重博弈。

從收入構(gòu)成來看，鋁錠業(yè)務(wù)因毛利率持續(xù)為負(fù)，公司已明確將逐步縮減其規(guī)模，轉(zhuǎn)而將鋁材資源向新能源產(chǎn)品傾斜。這一戰(zhàn)略調(diào)整直接推動了新能源業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長——2024年下半年，其新能源零部件收入同比翻倍，成為拉動營收的主力引擎。

盡管全年凈利潤仍為負(fù)值，但虧損幅度從上年同期的-2972.69萬元收窄至-1630.67萬元，改善幅度達(dá)45.14%。這一變化主要得益于兩點：

毛利率改善：新能源乘用車箱體業(yè)務(wù)毛利率高于傳統(tǒng)商用車零部件及鋁錠業(yè)務(wù)，推動整體毛利率從上年同期的-2.38%回升至4.61%；

成本管控：通過優(yōu)化產(chǎn)線布局、減少低效產(chǎn)能，公司管理費用與銷售費用增速顯著低于營收增速。

從“商用車變速器”到“新能源電控”的生死時速

華陽變速成立于1994年，早期以中重型商用車變速器零部件為主業(yè)，但在傳統(tǒng)商用車市場飽和的背景下，公司于2023年提出“商乘并舉、進(jìn)軍新能源”戰(zhàn)略，全面轉(zhuǎn)向新能源汽車零部件領(lǐng)域。這一轉(zhuǎn)型的核心動作包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重構(gòu)、產(chǎn)能與研發(fā)雙輪驅(qū)動。

首先傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收縮：逐步淘汰低毛利鋁錠外銷業(yè)務(wù)，將鋁材資源集中用于新能源箱體生產(chǎn)；其次新能源布局加速：重點開發(fā)新能源乘用車電控箱、混合動力變速箱箱體等產(chǎn)品，已為某頭部新能源車企批量供貨。

產(chǎn)能及研發(fā)方面，2024年華陽變速新增新能源設(shè)備投資加大，產(chǎn)能較上年末增長明顯；上半年研發(fā)費用同比激增105.78%至746.43萬元，重點攻關(guān)新能源乘用車電控箱結(jié)構(gòu)件鋁合金壓鑄技術(shù)及機加工工藝，提升新能源部件性能。

從“成本項”到“增長極”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身

在傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)普遍壓縮研發(fā)開支的背景下，華陽變速的研發(fā)投入逆勢增長，凸顯其轉(zhuǎn)型決心。2024年上半年研發(fā)費用占比達(dá)3.05%，較上年同期提升1.2個百分點。這一投入已初見成效：

2024年新增專利5項，涵蓋新能源箱體結(jié)構(gòu)優(yōu)化、快速成型工藝等領(lǐng)域。

一場傳統(tǒng)制造的“諾曼底登陸”

華陽變速的業(yè)績快報，折射出中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的典型路徑——通過“砍掉低效產(chǎn)能、重倉技術(shù)研發(fā)、綁定產(chǎn)業(yè)趨勢”，在陣痛中尋找新生。其虧損收窄45%的背后，不僅是財務(wù)報表的改善，更是一場關(guān)乎生存的戰(zhàn)略重構(gòu)。隨著新能源市場的持續(xù)爆發(fā)，這家老牌零部件企業(yè)，能否在2025年實現(xiàn)真正意義上的盈利反轉(zhuǎn)？答案或許藏在每一次研發(fā)投入的加碼與每一條智能化產(chǎn)線的轟鳴中。