4月11日盤后，云維股份發(fā)布公告稱，第十屆董事會(huì)通過了推選劉磊先生為公司董事長議案。新任董事長由云南省電力投資有限公司黨委書記、董事長劉磊兼任，此次人事調(diào)整向市場傳遞了積極信號(hào)，市場對(duì)云維股份資產(chǎn)重組成功的預(yù)期顯著升溫。目前云維股份資產(chǎn)重組穩(wěn)步推進(jìn)中，紅河電廠作為技術(shù)先進(jìn)、行業(yè)地位顯著的發(fā)電企業(yè)，有望助力云維股份開啟新的發(fā)展篇章。

重組標(biāo)的行業(yè)地位突出

云維股份此前發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買云南能投紅河發(fā)電有限公司（以下簡稱紅河電廠）100%股權(quán)。據(jù)最新進(jìn)展公告顯示，公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)審計(jì)、評(píng)估、盡職調(diào)查等工作正在積極推進(jìn)中。

公開信息顯示，紅河電廠是國產(chǎn)大型循環(huán)流化床“潔凈煤發(fā)電”示范項(xiàng)目，核定裝機(jī)容量1300MW。作為滇南地區(qū)核心火電企業(yè)，紅河電廠的資產(chǎn)質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)地位突出。其中，一期兩臺(tái)300MW循環(huán)流化床鍋爐發(fā)電機(jī)組已全部投產(chǎn)；二期一臺(tái)700MW高效超超臨界 CFB燃煤發(fā)電機(jī)組，目前已成功并網(wǎng)發(fā)電。項(xiàng)目“一大兩小”總裝機(jī)可實(shí)現(xiàn)年發(fā)電量80億千瓦時(shí)以上，年貢獻(xiàn)產(chǎn)值近28億元。

據(jù)了解，紅河電廠二期項(xiàng)目是全球首個(gè)核準(zhǔn)、首個(gè)開工、首個(gè)建成、首個(gè)并網(wǎng)發(fā)電的700兆瓦超超臨界循環(huán)流化床機(jī)組，項(xiàng)目總投資33億元，通過多項(xiàng)技術(shù)的協(xié)同應(yīng)用，該機(jī)組全廠熱效率高達(dá)46.34%，供電度電煤耗僅為283.6克每千瓦時(shí)，每年可節(jié)約標(biāo)煤約17.5萬噸，減少碳排放約50萬噸。據(jù)悉，2024年，該項(xiàng)目成功入選國家第四批能源領(lǐng)域首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備清單和云南省2024年度省級(jí)重大項(xiàng)目清單，填補(bǔ)了云南省內(nèi)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備清單的空白，是當(dāng)之無愧的標(biāo)桿企業(yè)，行業(yè)地位顯著。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型打開新成長空間

在 “雙碳” 目標(biāo)與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，盡管新能源裝機(jī)快速增長，但火電作為電力系統(tǒng) “穩(wěn)定器” 的角色愈發(fā)重要。4月9日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2024煤炭行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告，顯示煤炭生產(chǎn)重心將加快向中西部轉(zhuǎn)移，中煤協(xié)預(yù)計(jì)今年煤電發(fā)電量增量在1000億千瓦時(shí)左右，發(fā)展穩(wěn)中有增。云維股份轉(zhuǎn)型后，將依托紅河電廠的技術(shù)優(yōu)勢，將參與到云南 “風(fēng)光火儲(chǔ)一體化” 項(xiàng)目中，在能源安全與國企改革雙重主線加持下，公司有望迎來估值與業(yè)績的雙重飛躍。

與此同時(shí)，待資產(chǎn)注入上市公司后，云維股份將擺脫單一依靠貿(mào)易業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，未來轉(zhuǎn)型后的火力發(fā)電業(yè)務(wù)在盈利能力方面具有明顯優(yōu)勢。據(jù)云維股份最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2024年?duì)I業(yè)收入7.59億元，扣非凈利潤虧損6332萬元。對(duì)比紅河電廠，僅2024年前三季度就已實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.31億元，歸母凈利2.17億元?？梢灶A(yù)見，資產(chǎn)注入后云維股份業(yè)績反轉(zhuǎn)確定性將增強(qiáng)。

云維股份的資產(chǎn)重組不僅是個(gè)體轉(zhuǎn)型，更是云南省屬能源企業(yè)資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵一步。作為云南能投集團(tuán)旗下兩大上市平臺(tái)之一，云維股份正被賦予整合集團(tuán)平臺(tái)資源的戰(zhàn)略使命。值得關(guān)注的是，新任董事長劉磊長期主導(dǎo)云南省內(nèi)電力基礎(chǔ)設(shè)施投資與運(yùn)營，尤其在火電領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢，劉磊的加入不僅強(qiáng)化了管理層對(duì)火電行業(yè)的了解深度，更通過股權(quán)紐帶加速了關(guān)聯(lián)資產(chǎn)整合，也將為云維股份的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供支撐。

目前，云維股份重組工作正穩(wěn)步推進(jìn)中，隨著火電資產(chǎn)注入，云維股份有望實(shí)現(xiàn)從貿(mào)易型企業(yè)向能源實(shí)體的跨越式發(fā)展，其市場估值邏輯亦將重構(gòu)。