隨著賽輪輪胎1月29日晚間發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，A股主流輪胎企業(yè)基本都公布了去年整體業(yè)績情況。在業(yè)績改善、全線預(yù)喜的氛圍中，卻能看到行業(yè)競爭格局已悄然改寫。

縱觀輪胎行業(yè)歷年業(yè)績數(shù)據(jù)，除了玲瓏輪胎在2020年實現(xiàn)了22億元的歸母凈利潤，多年來輪胎頭部企業(yè)凈利潤水平始終在十幾億元區(qū)間徘徊，20億元可以看作輪胎企業(yè)的盈利天花板。但事情從2021年開始發(fā)生變化，2021年前三季度賽輪輪胎實現(xiàn)歸母凈利潤10億元，全年實現(xiàn)歸母凈利潤13.13億元，超越玲瓏輪胎成為國內(nèi)當(dāng)年業(yè)績最好輪胎企業(yè)，此后的2022年，雙方業(yè)績差距進(jìn)一步拉大。在本輪的業(yè)績預(yù)告發(fā)布期，賽輪輪胎更是展現(xiàn)出了一騎絕塵式的競爭優(yōu)勢，公司預(yù)計2023年實現(xiàn)歸母凈利潤31億元左右。其他輪胎企業(yè)中，業(yè)績最好的玲瓏輪胎預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤13.5-16.1億元，森麒麟、三角輪胎、通用股份預(yù)計盈利中值分別為13.97億元、13.6億元和2.35億元，能夠看出，在2023年，只有賽輪輪胎走出了20億元凈利潤上限并大幅超越。

亮眼的業(yè)績表現(xiàn)讓賽輪輪胎得到了投資者的認(rèn)可。1月30日，在A股全線遇挫的氛圍中，賽輪輪胎上行動力強(qiáng)勁，截至當(dāng)日收盤，賽輪輪胎日漲幅沖進(jìn)A股上市企業(yè)漲幅排名前60，漲幅4.95%。

行業(yè)全面復(fù)蘇 各大胎企產(chǎn)銷兩旺

行業(yè)處于上行趨勢是本輪輪胎企業(yè)集體預(yù)喜的重要原因。2023年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量創(chuàng)新高，同時海外需求上漲帶動輪胎出口量大幅增加，極大的拉動了對輪胎的需求。另外，原材料價格、海運(yùn)費(fèi)等回落，筑高了胎企利潤，行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，多家輪胎企業(yè)表示訂單大幅增加，供不應(yīng)求。

面對國內(nèi)外的需求缺口，輪胎企業(yè)保持高開工率，產(chǎn)能持續(xù)釋放。玲瓏輪胎在預(yù)增原因中寫到，面對市場機(jī)遇，公司產(chǎn)品銷量實現(xiàn)較大增長，2023年累計實現(xiàn)銷量同比增長26.10%；賽輪輪胎同樣表示，隨著公司產(chǎn)能釋放及產(chǎn)能利用率的不斷提升，公司全鋼胎、半鋼胎和非公路輪胎的產(chǎn)銷量均創(chuàng)歷史新高。

賽輪輪胎戰(zhàn)略布局進(jìn)入收獲期

從逆勢超越到順勢擴(kuò)大優(yōu)勢，再到遙遙領(lǐng)先，賽輪輪胎可謂近年來行業(yè)跑出的最大黑馬，公司前期多個戰(zhàn)略布局使其在行業(yè)上行期充分受益，跑出加速度。

首先是高技術(shù)研發(fā)水平對公司產(chǎn)品力的提升。賽輪輪胎技術(shù)研發(fā)基因深厚，體系完善，使公司能夠擺脫低端同質(zhì)化市場競爭，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步向高附加值產(chǎn)品傾斜。公司出品的液體黃金輪胎憑借其優(yōu)異性能打破行業(yè)的桎梏，獲得廣泛認(rèn)可，市場競爭力強(qiáng)勁。此外，高研發(fā)能力也使賽輪輪胎在高附加值的非公路輪胎頗有建樹。在2023年度業(yè)績預(yù)告中，公司表示，在高附加值的非公路輪胎領(lǐng)域不斷突破，礦卡胎、農(nóng)業(yè)胎及巨胎等產(chǎn)品性能獲得了越來越多客戶的認(rèn)可，其本期收入增幅和毛利率水平均高于全鋼胎和半鋼胎。

此外，啟動全球化布局，是賽輪輪胎實現(xiàn)業(yè)績高速增長的重要原因。公司開創(chuàng)了行業(yè)出海建廠的先河，目前越南、柬埔寨項目是其重要收入來源。在當(dāng)下全球貿(mào)易壁壘增多，行業(yè)紛紛加速出海的趨勢下，賽輪輪胎已憑借多年的出海經(jīng)驗占據(jù)先機(jī)。去年12月，公司宣布將在墨西哥投建項目，成為國內(nèi)率先在北美建廠輪胎企業(yè)。1月29日，公司又宣布對柬埔寨半鋼子午線輪胎項目追加投資，半鋼胎產(chǎn)能達(dá)到2100萬條。能夠看出，賽輪輪胎的全球化布局遠(yuǎn)未止步。

最后，賽輪輪胎近年來在品牌建設(shè)上持續(xù)發(fā)力，體育賽事營銷、廣告宣傳、權(quán)威媒體合作等形式齊頭并進(jìn)，品牌力提升顯著，有效助力了公司向全球一線輪胎企業(yè)邁進(jìn)，增厚產(chǎn)品利潤。

從當(dāng)前形勢看，本輪行業(yè)上行仍將持續(xù)，在國內(nèi)脫穎而出的賽輪輪胎或?qū)χ父鼜V闊的的國際市場。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從短期來看，國內(nèi)外需求復(fù)蘇，原料成本及海運(yùn)成本回落，輪胎企業(yè)訂單飽滿，盈利能力將持續(xù)修復(fù)。長遠(yuǎn)看，全球輪胎需求穩(wěn)中有升，而國內(nèi)輪胎企業(yè)憑借性價比優(yōu)勢在全球的市場份額持續(xù)提升。賽輪輪胎作為國內(nèi)頭部企業(yè)，隨著在建產(chǎn)能的陸續(xù)放量和“液體黃金”對公司品牌力的增強(qiáng)，有望縮小與全球頭部企業(yè)的距離，進(jìn)一步提高全球市場占有率。