常州市龍鑫智能裝備股份有限公司（簡稱：龍鑫智能；代碼：874520）于6月獲北交所受理上市申請。公司計劃公開發(fā)行募資4.58億元，其中第一大項目擴建項目擬耗資3.43億元。

龍鑫智能主要產品是研磨設備、干燥設備及物料自動化生產線，下游包括新能源、精細化工、食品醫(yī)藥、資源再生利用等領域。公司2009年從傳統(tǒng)油墨涂料領域切入新能源領域，并在2016年實現(xiàn)干燥設備產業(yè)化后，實現(xiàn)快速成長。

2023年，公司歸母凈利潤同比增長64%至1.43億元，不過2024年有所下滑，降至1.2億元，同比降幅16%。營收規(guī)模則在2024年提升至6億元以上。公司近年來前五大客戶包括動力電池全球第一企業(yè)寧德時代（300750）、磷酸鐵鋰出貨量國內第一企業(yè)湖南裕能（301358）等。

資產端和負債端，公司2024年末貨幣資金+交易性金融資產規(guī)模為3.5億元，無長、短期借款，公司資金情況與吸收股東投入資金有關。另據(jù)招股書顯示，報告期內，公司進行兩次現(xiàn)金分紅，共派現(xiàn)1.26億元，占凈利潤總額36%。

寧德時代、湖南裕能研磨干燥設備產線供應商

磷酸鐵鋰正極材料領域全國市占率14.42%

龍鑫智能主要從事微納米高端復合材料制備設備及自動化生產線的研發(fā)、生產、銷售和服務，有研磨設備、干燥設備及物料自動化生產線三類核心業(yè)務，其中研磨設備、物料自動化生產線主要用于研磨作業(yè)，干燥設備主要用于干燥作業(yè)。

從業(yè)務結構來看，公司2024年第一大業(yè)務是物料自動化生產線，收入占比46%，第二大業(yè)務是干燥設備，收入占比33%。

龍鑫智能設備及生產線應用于新能源、精細化工、食品醫(yī)藥、資源再生利用等領域，積累了一批優(yōu)質知名客戶。

在磷酸鐵鋰材料領域，公司與湖南裕能、融通高科、貝特瑞、萬潤新能、中創(chuàng)新航、國軒高科、寧德時代、長遠鋰科、容百科技、當升科技、華友集團、中偉股份、萬華化學等磷酸鐵鋰/錳鐵鋰廠商建立了業(yè)務合作關系。

在光伏材料領域，公司與聚和材料、帝科股份、蘇州晶銀、儒興科技等光伏銀漿廠商建立了業(yè)務合作關系。

在涂料油墨領域，公司與洋紫荊油墨、東洋油墨、杭華油墨、迪愛生油墨、科德油墨、阪田油墨、華達油墨、東來技術、麥加芯彩、金橋德克等知名油墨涂料廠商建立了業(yè)務合作關系。

市場地位方面，龍鑫智能據(jù)招股書顯示，2024年，公司磷酸鐵鋰正極材料領域的研磨干燥設備產線在全國的市場占有率達14.42%（測算基礎為上海顧則商務咨詢有限公司披露的中國磷酸鐵鋰2024年度新增產能137.70萬噸）。

研磨設備相關指標超過德國耐馳

干燥設備多指標強于先鋒智能

龍鑫智能是國家級專精特新重點小巨人，為國家特種超細粉體工程技術研究中心-微納米材料制備裝備工程化與產業(yè)化試驗基地。

研發(fā)投入方面，公司2022年至2024年研發(fā)費用均超過2000萬元，截至2024年末擁有研發(fā)人員66人，占總員工數(shù)量19.76%。

研發(fā)成果方面，截至2024年末，公司共擁有81項授權專利，其中發(fā)明專利17項、實用新型專利63項，外觀設計專利1項，參與起草2項國家標準。

產品先進性方面，龍鑫智能在招股書中重點介紹了研磨設備、干燥設備。

在研磨設備領域，公司開發(fā)了面向納米硅、磷酸錳鐵鋰等高硬度難加工材料的雙動力納米研磨成套設備，根據(jù)江蘇省機械行業(yè)協(xié)會專家鑒定，裝備關鍵技術指標“最大線速度”由17m/s突破提升至20m/s，轉子效率、生產效率相比同類產品提升30%，節(jié)能降耗25%；材料的顆粒度、均勻一致性等關鍵指標也實現(xiàn)突破，并達到和超過德國耐馳等先進國際同類產品的技術水平。

在干燥設備領域，和競爭對手先鋒智能相比，公司自研自產掌握霧化器核心技術，且具有傳動方式更多樣、霧化器轉速更高、承接磷酸鐵鋰噴霧干燥機單機年產能更高等優(yōu)勢。

毛利率較可比公司均值高10個百分點

業(yè)績方面，龍鑫智能2022年至2024年營收分別為3.36億元、5.82億元、6.04億元，歸母凈利潤分別為8716萬元、1.43億元、1.2億元，扣非后凈利潤分別為7101萬元、1.37億元、1.06億元。

龍鑫智能2022年至2024年綜合毛利率（營業(yè)成本包含售后服務費）分別為36.84%、41.35%及34.26%，同期可比公司宏工科技、納科諾爾、華匯智能、靈鴿科技、金銀河、先鋒智能毛利率均值分別為27.61%、26.46%、24.38%，最近一年龍鑫智能毛利率較可比公司均值高10個百分點左右。

莫氏一家擁有62%股份表決權

父子二人分別擔任董事長、總經(jīng)理

控制權方面，龍鑫智能實控人為莫銘偉先生、莫龍興先生、金桂華女士，其中莫龍興與金桂華為配偶關系，莫銘偉為二人之子，一家三人直接或間接合計擁有公司62.3242%股份的表決權。

任職方面，莫龍興為公司董事長，莫銘偉為董事、總經(jīng)理，金桂華任行政人員。根據(jù)招股書披露信息顯示，1988年出生的莫銘偉，從2011年也就是23歲起任公司技術、銷售、總經(jīng)理，2023年7月至今任公司董事、總經(jīng)理。